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[独家] 企业并购

韩国GS集团与中国康桥资本拟组财团收购Hugel

GS希望通过此次收购打造增长新引擎,收购价格约为112亿元

By Aug 11, 2021 (Gmt+09:00)

Hugel的肉毒毒素产品乐提葆。
Hugel的肉毒毒素产品乐提葆。

韩国GS集团将与国内外投资者携手收购韩国最大肉毒素制造商 Hugel Inc. ,由此进军生物医药产业,并打造增长新引擎。这是许兑秀出任该集团会长后的第一笔巨额交易。

8月11日,据韩国投资银行业界消息,由GS集团牵头的财团正与美国私募股权公司贝恩资本就收购韩国生物制药公司Hugel进行协商,目前谈判处于最后阶段。该财团拟收购Hugel42.9%的股权,包括经营权。

GS财团由GS控股公司( GS Holdings )、中国医疗健康投资平台康桥资本、中东主权财富基金穆巴达拉以及韩国私募股权公司IMM Investment组成。

据悉,收购价格约为2万亿韩元(约合人民币112.2亿元),其中有10%至20%的资金由GS控股投入。双方计划在下周签订股份购买协议(SPA),贝恩资本聘请美银美林处理出售事宜。

Hugel成立于2001年,是韩国最大的肉毒毒素生产商,占据市场50%的份额,去年营业利润和销售额分别为780亿韩元和2110亿韩元。该公司旗下产品已进军27个海外市场,包括日本、越南和台湾等地区,并于去年获准在中国大陆上市。

位于韩国首尔市的GS集团总部大楼。
位于韩国首尔市的GS集团总部大楼。

GS集团的旗舰公司有炼油企业佳施加德士(GS Caltex)和能源公司GS Energy。随着全球向碳中和过渡,该集团主营业务的增长潜力有限。因此,GS希望通过此次收购,推进业务组合多元化。

另外,韩国肉毒素市场已经趋于饱和,包括Hugel、Medytox和大熊制药( Daewoong Pharmaceutical )等三大公司。业内分析人士称,Hugel在海外市场的增长潜力获得高度评​​价。

去年10月,Hugel获准在中国大陆销售旗下肉毒毒素产品乐提葆(Letybo),在韩国业界尚属首次。

中国的肉毒素市场快速增长,备受投资者关注,当前市场规模约为65亿元。专家预测,到2025年,市场规模有望提升至约180亿元。

与此同时,Hugel分别在今年的3月和6月向美国和加拿大提交了产品的上市申请。考虑到药物获批上市通常需要1年时间,预计旗下产品有望于2022年进入北美市场。

Hugel的今年二季度销售额和营业利润分别为645亿韩元和265亿韩元,同比分别增长33.7%和59.1%,归功于旗下肉毒杆菌毒素制剂和透明质酸填充物在海外市场销售强劲。

康桥资本成立于2014年,是一家专注于医疗健康领域投资的中国领先私募股权基金,投资领域覆盖生物制药、医疗器械和医疗保健服务等。

该公司所管理的资产规模超过2万亿韩元(约合人民币112.2亿元)。康桥资本于2019年进入韩国市场,当时该公司与三星Bioepis建立合作关系,以销售生物类似药产品。

除此之外,穆巴达拉是中东地区最大的主权财富基金之一。韩国私募公司IMM Investment则与GS集团曾有过多次合作。

这是GS集团从LG集团分离出来后将达成的首笔大规模交易——投资超过万亿韩元。据了解,本次交易由GS集团会长许兑秀的侄子Huh Seo-hong负责协调。业界认为,去年由许兑秀担任会长以后,该集团更加积极参与并购活动。

记者 金采衍 why29@hankyung.com

责编 Daha Park

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